摩根大通又给予好未来增持评级 上调目标价至42美元

2014-07-08 10:21:23发布   来源:多知网   作者:王天羽   0条评论
        多知网7月8日消息,摩根大通7月7日发布研究报告,维持好未来股票“增持”评级,将其目标股价从34美元上调至42美元。
 
        好未来将于2014年7月21日美国股市开盘前(北京时间7月21日晚间)公布截至2014年5月31日的2015财年第一财季未经审计的财报。
 
        摩根大通报告称,由于新学员增加,平均售价上涨,预计好未来2014至2016财年的调整后每股收益将增长31%。
 
        由于管理层表示销售和管理费用可能会在2015财年异常增高,所以分析师平均预计,该公司2015财年第一季度和整个2015财年的息税前利润率将会下滑。摩根大通不认同这一观点,认为该公司2015财年将实现36%的营收增长,足以在不压低利润率的情况下增加销售和管理费用。
 
        摩根大通下调了2015财年的营收预期,以反映人民币汇率的疲软,但由于平均售价上涨,还是将2016财年的营收预期上调了4%,将2015和2016财年的净利润预期分别上调5.3%和11.3%。原因是预计2015财年的息税前利润率不会下滑,2016财年的利润率将增加。
 
        好未来股价对应2015年的市盈率为22.5倍。摩根大通的目标价为42美元,对应2016年的市盈率为27倍。关键下行风险包括工资和租金成本上涨,来自互联网内容提供商和其他知识型服务提供商的竞争。

        今年4月份,摩根大通曾发布投资报告,给予好未来“增持”初始评级,将目标股价定为32美元。(多知网 王天羽)