收购还是投资?贝恩资本“入驻”瑞思学科英语

2013-12-11 23:37:55发布   来源:多知网   作者:Andy   0条评论

       多知网12月11日消息,业内资深人士透露,在今年下半年,贝恩资本已经完成对瑞思学科英语的收购,之前的外资大股东HMHG借机退出。

       另有少儿英语业内人士向多知网验证了上述消息,但收购金额和方式依然不详。

       实际上,半年前坊间就有相关传闻,但落定应该在两三个月前——贝恩资本旗下另一家机构金宝贝的早教运营中心总监陈湘婷9月底发布过一条微博,“贝恩资本又一次大手笔收购瑞思学科英语,教育行业产品布局逐步清晰,Cool!”

       而在瑞思的表述中,双方的关系变成了投资。

       瑞思官网的招聘页面上,“瑞思大事记”一栏这样记录:“2013年,瑞思获得在全球投资领域声明卓著的贝恩资本独家战略投资”。

       来梳理一下公开信息:2007年,夏雨峰和霍顿•米夫林哈考特集团(HMHG)合资成立北京瑞沃迪国际教育科技发展有限公司,即瑞思学科英语的运营主体。其中夏雨峰等中方占股60%,外方占股40%。夏雨峰在一次接受媒体采访时表示,当时签订了一年期的对赌协议,若达到对赌业绩,外方回购11%股份从而实现控股,若达不到,外方可全身而退。

       从接下来瑞思的发展情况来看,夏雨峰当然赢了这个对赌,外资股东也增持了瑞思的股份——成立仅一个月,投资全部收回;10个月,瑞思在全国的培训中心达到34家,收入超过2000万,“(发展)快的让我们难以置信”。

       2008年9月,另一家外资公司EMPG International以3000万元投资瑞思。2011年底,夏雨峰将所持股份转予HMHG,退出瑞思。

       这期间,瑞思也经历了筹备上市未果、加盟管理等问题,但整体发展比较迅速。瑞思官方称,2010年时营业额即突破两亿(多知网注:该金额应包含加盟收入,瑞思向加盟商收取营业额的20%作为管理费用)。

       瑞思模式的价值和生命力得到了业界的认可——学大创始人金鑫在最近的一次演讲中,谈到如何打造独特的商业模式时,举了瑞思的案例,“瑞思牛就牛在创造了小学学科英语的新品类,以前我们学的都是新概念和剑桥考级英语”。

       但最近两年,瑞思增长方面也逐渐进入了瓶颈期,外部也面临着贝乐等新兴力量的竞争。

       值得一提的是,这次的接盘方贝恩资本,对教育有着足够大的兴趣:2008年1月,以13亿美元收购幼儿托管和早教服务商Bright Horizons,帮助其私有化退市;2010年,以18亿美元收购了早教和婴童用品制造商金宝贝。

       从贝恩的套路来看,布局的领域为Pre-K12,习惯采取全资收购的形式,这也可以部分印证收购瑞思的传闻。

       教培产业天然分散,借资本之力打通产业上下游,形成集群,是加盟之外另一种扩张形式,这条路安博也曾经走过。有业内人士如此评论,“靠资本整合(扩张)的路一定可以走得通,只是安博的方法存在这样那样的问题罢了”,管理着超过650亿美元的贝恩资本出手,他会第一个走通这条路吗?(多知网 Andy)