那些“潜藏”在A股里的教育公司之太傻留学

　　多知网6月18日消息，教育类公司想在国内上市不容易。由于政策等原因，教育培训公司多年来无缘A股，仅有一些教育产业周边公司如齐心文具、方直科技、天舟文化等，或者以家校互动业务为主的全通教育。

　　不过，通过收购等方式，一些教育类资产已经被打包整合进A股上市公司，甚至已经提供相当比重的营收，成为实实在在的A股里的“教育第一股”。

　　多知网推出【那些“潜藏”在A股里的教育公司】报道，本期给大家带来的是北京澄怀科技有限公司（简称：澄怀科技），它于2013年11月被深交所上市公司华闻传媒投资集团股份有限公司（简称：华闻传媒）收购。

　　澄怀科技成立于2003年3月14日，主要从事留学咨询服务，大家对其旗下的“太傻网”、“太傻留学”、“太傻考试”、“太傻签证”、“太傻图书”等并不陌生。

　　华闻传媒成立于1992年，公司主营业务有传播与文化产业、燃气生产和供应业、能源、材料和机械电子设备批发业等，于1997年在深交所挂牌上市。

　　“太傻”是一家怎样的教育培训公司？可以从华闻传媒已发布的公告中得到一些概貌。

　　“太傻”的几次股权转让

　　澄怀科技成立于2003年3月14日，成立之初，陶谦持股80%，黄果持股20%。

　　2012年12月，陶谦、黄果分别将持有的公司股份转让给了拉萨观道、拉萨澄怀。转让完成后，拉萨澄怀持股20%，拉萨观道持股80%。

　　再一次股权转让是在2012年12月25日，拉萨观道将持有的澄怀科技的49%股份转让给了天津大振。转让完成后，拉萨观道持股31%，拉萨澄怀持股20%，天津大振持股49%。

　　整合进A股上市公司是于2013年11月23日，华闻传媒发布公告，向拉萨澄怀、拉萨观道、天津大振发行股份购买其合计持有的澄怀科技100%股权，交易价格6.98亿。股权转让时，澄怀科技合并范围内有澄怀观道、成功启航两家全资子公司。

　　资料显示，澄怀科技旗下有“太傻网”、“太傻留学”、“太傻考试”、“太傻签证”、“太傻图书”五个品牌和服务体系。其子公司“成功启航”即“太傻咨询”，主营出国留学咨询服务。另一家子公司“澄怀观道”主营技术推广服务，研发了701B学习平台、果HU 客户协同管理系统和移动终端学习应用程序。

　　“太傻”2013年净利润3183.8万 未达预期

　　华闻传媒2013年财报显示，2013年度实现营业收37.5亿元，比调整后的上年减少11.80%。实现归属于母公司所有者的净利润5.27亿，比调整后的上年增长79.57%。

　　其中，按产业划分，华闻传媒主营业务集中在以下产业：2013年，传播与文化产业营收28.8亿元，同比减少6.97%；燃气生产和供应业营收5.9亿元，同比减少2.44%；能源、材料和机械电子设备批发业营收2.38亿元，同比减少52.96%。

　　澄怀科技所在的服务业，并未列入华闻传媒主营业务中。据财报披露，澄怀科技2013年营收1.3亿，净利润3183.8万。据此计算，澄怀科技营收在华闻传媒总营收中占比为3%，在华闻传媒净利润中占比6%。

　　一项关键信息是，澄怀科技并未达到业绩预期，因此可以获得来自拉萨澄怀、拉萨观道的股份补偿。

　　根据华闻传媒与拉萨澄怀、拉萨观道、天津大振签订的《盈利预测补偿协议》，拉萨澄怀、拉萨观道、天津大振对澄怀科技资产利润做出承诺：2013 年度、2014年度、2015 年度、2016 年度和2017 年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于4750.33 万元、6449.87 万元、8750.33 万元、8750.33 万元和8750.33 万元。

　　(图片来源：《华闻传媒投资集团股份有限公司向特定对象发行股份购买资产暨关联交易报告书摘要》)

　　而2013年澄怀科技净利润3183.8万，未达到承诺的4750.33 万元。未达预测的因素包括行业竞争、客户结构变化、留学考试周期等。

　　对此，拉萨澄怀及拉萨观道均表示按照其原有承诺予以股份补偿。其中，拉萨澄怀原持有澄怀科技20%股权对应的补偿责任由拉萨澄怀自行承担；拉萨观道原持有澄怀科技31%股权对应的补偿责任由拉萨观道自行承担；由于天津大振原所持有的澄怀科技49%股权是从拉萨观道处购买所得，天津大振原所持有的澄怀科技49%股权对应的补偿责任由拉萨观道承担。（具体补偿方式详见：

　　http://www.cninfo.com.cn/finalpage/2014-02-13/63565062.PDF）

　　（图：澄怀科技2010年-2013年营收、净利润走势图）

　　太傻的对策：扩大服务对象范围

　　华闻传媒2013年财报中披露，澄怀科技多年来服务超过2万名留学生，澄怀科技旗下“太傻网”是中国较大的留学及考试教育在线社区。目前，网站注册用户已超过260万人，每年新增注册用户超过50万人，独立IP访问量超过2200万/年，网站的用户访问量超过3亿次/年。

　　华闻传媒公告中还涉及了以下内容：

　　1、“澄怀科技有效拓展公司（指华闻传媒）的产品宽度，增加新的盈利增长点，有利于公司新媒体业务板块的拓展，提高公司整体行业地位，提高公司的盈利能力。”

　　2、华闻传媒十大战略措施包括：“搭建中外文化交流平台，以进入留学服务行业为契机，发展语言培训、学前国际化培训等相关细分领域。”

　　4、留学咨询服务业务风险包括： 市场竞争日益激烈，行业经常出现恶性竞争，导致消费者信任度逐年下滑；部分海外院校在国内开设了办事处或代表处，使国内留学申请者可以直接和学校沟通联系，抢占留学服务企业的市场；教育国际化带来海外游学及中外合作办学，学生的留学渠道逐渐丰富。这些都将会造成澄怀科技留学咨询服务业务的经营风险。

　　华闻传媒的对策是重视留学申请院校的品质，提高留学申请过程专业化。另外，华闻传媒也不断扩展服务对象范围，开展留学中介服务及短期游学业务。在留学服务的基础上，开拓出国英语考试规划及辅导业务，并且与国内大型金融机构合作，开发留学衍生品及学生消费市场。（多知网 王可心）

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