“奥特曼”卡牌要上市了？2022年营收超40亿元

　　来源|多知网

　　作者|徐晶晶

　　风靡学生群体的奥特曼卡牌，即将集出一个上市公司。

　　卡游有限公司于1月26日向港交所递交招股书，拟在主板上市，摩根士丹利、中金公司、摩根大通担任联席保荐人。

　　卡游目前是国内最大的卡牌公司，主要产品有卡牌、文具和潮玩。根据媒体报道，卡游创始人李奇斌自上世纪90年代下海创业，随后从大大泡泡糖里赠送的卡片上发现了商机并投身其中：“一个泡泡糖的价格就几分钱，加了卡片之后，身价立马翻一番，卖1毛多，别看这个卡片小，但利润还是很高的。”2008年起，他开始从事印刷业务。2011年，他成立了卡游(上海)文化传播，这是卡游首家公司及其当时在中国的运营实体。2018年，卡游根据获授权的IP推出首个卡牌系列。2022年，其业务扩展业务至文具产品。2023年，卡游推出首款人偶产品，并在当年推出首款卡游三国原创IP卡牌产品。

　　根据灼识咨询的资料，按2022年商品交易总额计，卡游在中国泛娱乐产品行业及泛娱乐玩具行业中排名第二；在泛娱乐玩具行业集换式卡牌领域中排名第一；在泛娱乐文具行业中排名第七。

　　从营收来看，根据招股书，2021年、2022年及截至2023年前九个月，卡游的营收分别为22.983亿元、41.311亿元及19.515亿元;2021年及2022年的净亏损分别为1.532亿元及2.96亿元，2023年前九个月净利润2.602亿元;经调整净利润分别为7.954亿元、16.197亿元及5.781亿元;毛利率分别为58.1%、68.8%及67.3%。

　　根据招股书，卡游曾在2021年6月获得红杉和腾讯的投资。红杉认购1.05亿美元，腾讯通过Grand Hematite Limited认购3000万美元，每股成本均为76.5美元。IPO前，红杉及腾讯分别持股10.5%及3%，卡游创始人李奇斌持股82%。

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　　2022年卖出22.86亿个/包/盒卡牌

　　武汉的四年级学生乐宝曾对多知说：“我同学在铅笔盒上贴了个特别厉害的奥特曼卡，每天放学前他都摸摸那个卡片，再去买，觉得可以给自己好运。”一句话，足以证明卡牌对孩子的吸引力。

　　近年来，卡牌尤其是奥特曼卡牌正成为低龄学生的社交顶流。在中小学附近的小卖部可以看到，不同种类的奥特曼卡片基本都被摆在了最明显的位置，“吸金”能力，可见一斑。

　　奥特曼IP对孩子们的吸引力;奥特曼卡牌自带的稀缺性、收集性、社交性，以及不同的价格水平，可以让它在吸引关注度的同时，还保证了不同经济情况的孩子们都能参与其中……这些都是卡牌风靡的原因。

　　而这些卡牌，大部分都是由卡游生产。

　　卡游的核心产品也是这些集换式卡牌。从营收占比来看，2021年、2022年及截至2023年前九个月，卡牌的营收占比为94.4%、95.1%和85.8%。

　　集换式卡牌为什么这么吸引孩子?

　　其IP主题和趣味属性或许是主因。卡游为产品注入互动趣味元素，以增强产品的可收藏性和娱乐性。例如，其一，将产品分为不同的稀有类别，并拥有完善的稀有度系统：通常分为普通卡、常规稀有卡、超级稀有卡、特级超稀有卡、光栅稀有卡和极度稀有卡。部分集换式卡牌系列会引入更细微的稀有度等级，如铂金珍藏及Q版稀有卡，在外观、质感及工艺上各有不同;其二，卡游设计具备完整故事情节的IP主题产品系列，并在该系列下每个产品以浓缩版本描绘故事;其三，卡游在集换式卡牌设计中加入拼图元素，将一系列单张卡牌的艺术设计背景连接起来形成一幅具有视觉吸引力的完整图像;其四，卡游提供含独立IP角色卡牌和背景卡牌的透明卡组，消费者可将角色卡牌与各种背景卡牌匹配并重叠，以创造其定制的集换式卡牌系列。

　　据介绍，截至2023年9月30日，通过来自IP合作伙伴的外部授权IP和开发自有IP，卡游已构建由44个IP组成的IP矩阵，包括奥特曼、叶罗丽、卡游三国、斗罗大陆动画、蛋仔派对、火影忍者、名侦探柯南及哈利波特等知名IP。IP矩阵为持续设计、开发及推出新的泛娱乐产品奠定了基础。

　　奥特曼是卡游的核心IP。自2018年取得奥特曼IP授权起至2023年9月30日，卡游基于50余个奥特英雄角色推出共计274个集换式卡牌系列及28个文具系列。

　　此外，卡游近年来也注重原创IP的开发。“卡游三国”是卡游于2023年4月推出的首个自有IP，该系列的设计在中国传统文化精粹中注入青春化、创新化表达，截至2023年9月30日，卡游三国主题产品的累计商品交易总额超过1.1亿元。据悉，卡游首部根植于川剧文化的原创漫画IP“破空”即将上线。

　　从销量来看，2021年、2022年、2023年前九个月，卡游的卡牌分别卖出了12.706亿个/包/盒、22.86亿个/包/盒、10.395亿个/包/盒。