暑期K12业务竞争烈度低于上年同期。
“AI成为新东方组织层面的核心优先事项”，自研AI个性化学习平台已完成第一阶段部署|财报会
来源|多知
作者|徐晶晶
多知7月30日消息，新东方日前公布截至2026年5月31日的2026财年第四季度及全年未经审核业绩。
2026财年第四季度，新东方营收15.295亿美元，同比增长23%;股东应占净利润6220万美元，同比增长775.8%。
2026财年，新东方营收为56.613亿美元，同比增加15.5%;股东应占净利润为4.752亿美元，同比增加27.8%。
新东方执行总裁兼首席财务官杨志辉出席了随后的分析师会议，透露了新东方的AI布局进展、未来产能扩张计划、K12及海外业务的发展情况等。
01 教育新业务收入同比增长24.8%
2026财年第四季度，新东方营收15.295亿美元，同比增长23%。
本季度，新东方的核心业务和新业务均取得了显著进展。
具体来看：
在传统核心业务板块，新东方出国考试准备业务(考培业务)收入同比增长6%;出国咨询业务收入同比增长约1%;成人及大学生业务收入同比增长29.1%。
在教育新业务板块，收入同比增长24.8%。
其中，非学科类辅导业务已覆盖约60个现有城市，吸引约107.2万名学生报名，市场渗透率持续稳步提升，尤其在一线城市表现突出，前十大城市贡献了该业务约60%的收入。
智慧学习系统及设备已在约60个城市投入使用，拥有约32.6万名付费活跃用户，其中十大城市贡献了超过50%的业务收入。
关于文旅业务，其在全国55个城市经营面向K12学生和大学生游学和研习营业务，中国前十大城市贡献了超50%的收入。与此同时，新东方还在中国30个特色省份及国际上推出多项高端成人旅游的文旅产品。其正以轻资产模式拓展中老年康养旅居业务，与海南、云南、广西等地的超45家康养机构建立了合作关系。
新东方还提到，新东方之家——一个贯通各部门的综合客户服务平台——本季度末(5月31日)，已在69座城市服务逾95万个家庭(截至2月底服务了超过33万户家庭)。该平台旨在深化客户忠诚度与留存率、挖掘交叉销售潜力、并将客户终身价值最大化，同时有效降低获客及营销成本。
杨志辉提到，今年夏季到秋季，七年级学生的留存率提升了10个基点。用户认为赚取和兑换体验充满乐趣，并积极探索在新东方生态系统中更广泛的产品和服务，从而降低了获客成本。新东方之家的累计活动参与率约为70%，最新的活动激活率达到23%，显著优于许多公域电商平台。
02 新东方自研的AI个性化学习平台已完成第一阶段部署
新东方首席执行官周成刚表示：“AI已成为我们组织层面的核心优先事项，我们以清晰的执行路径和可量化的进展推动其落地应用。”
据了解，新东方内部正积极试点多款AI产品。这些探索不仅停留在单一的产品层面——近期，新东方还推出了一个全新平台，将AI技术与自身的教学经验、场景资源相结合，系统性地构建创新解决方案。该平台旨在整合新东方的教学知识体系与各类AI工具，帮助学生更高效地学习，并持续孵化更具价值的新产品。目前该项目仍处于早期试点阶段。
多知获悉，这个新东方自主研发的AI定制学习平台深度融合了新东方多年积累的教学经验、教研标准与内容资产——它并非通用大模型的直接应用，而是极具新东方特色的垂直学习系统。
财报会上，杨志辉提及，上述新东方自研的AI驱动个性化学习平台已顺利完成第一阶段部署，在正式启用仅25天内便取得了可观的销售业绩(即，基于该平台生产的首款商业化产品，已得到市场初步验证)。
此外，新东方也在用AI进行降本增效。
03 2027财年，新东方计划新增10%至15%的产能
新东方强调，将继续推进严谨的产能扩张策略。
杨志辉透露，新东方在2026财年总共新增了13%的产能(指的是教室面积的扩张而非线下中心数量的扩张，即以平方米为单位，新增的大部分产能是在K12业务上)。
在2027财年，新东方计划新增10%至15%的产能。“大多数新开设的网点将集中在2026财年利润表现最好的业务线和收入最高的领域。我们很高兴看到学生留存率有所提升，这将推动现有学习中心的使用率上升。对于OMO或某些在线业务的发展，我们也持非常乐观的态度。这意味着在2027财年里，我们无需开设过多的学习中心。简而言之，新财年业务收入的增长幅度将超过学习中心的扩张规模，这将在新的财年里再次提高平均利用率。”
他还提到，东方甄选的线下门店资本支出非常小。
04 暑期竞争烈度低于上年同期，预计新财年K12业务收入同比增长接近或达到约20%
关于2027财年(2026年6月1日至2027年5月31日)的收入预期，新东方预计2027财年的营收将在64.539亿美元至66.803亿美元之间，同比增长率为14%到18%之间。“需要强调的是，我们在给出年度指引时保持谨慎态度，但我们预计2027财年将实现对全年指引的超越。”
关于2027财年的利润率，新东方预计利润率将继续扩大，团队将继续聚焦各业务线的盈利能力，持续推进成本控制，提升运营效率，增强经营杠杆效应。
关于暑期K12市场的竞争，杨志辉表示，今年夏天的竞争烈度比去年要低一些。这也是为什么新东方能在新财年的第一季度给出更高的收入增长指引。他透露，2027财年，预计K12业务收入同比增长将接近或达到约20%，将略高于2026财年。另外，在新的一年里，K12业务将带来更高的利润率。
他认为，在人口因素的大背景下，家长在选择教育机构时将更加审慎，他们希望在未来三到五年内为孩子争取最优的教育资源，“这将促使行业进一步向大型企业集中，市场份额有望持续向头部机构倾斜”。
05 2026财年海外相关业务的利润率约15%，预计新财年海外相关业务利润率将会扩大
由于经济环境和国际形势的影响，新东方2026财年的海外业务面临了较大的压力，但依然展现了韧性，并持续获取了市场份额。
2027财年，新东方预计海外相关业务收入将保持基本持平或实现个位数的低增长。2027财年的第一季度仍然有望实现海外相关业务个位数的低增长。
2026财年第三季度，新东方将海外备考业务与咨询业务进行了业务整合。进行整合的原因是重组两个不同的管理团队，为客户提供一站式服务，并加强成本控制，降低部分成本和费用。大致上，2026财年与海外相关业务的利润率约为15%。
杨志辉说：“我们已经整合完成。在2027财年里，由于成本控制以及新团队重组后的合并，与海外相关的业务利润率将会扩大。我们已经做了大量工作，未来新的一年我们仍将继续加强成本控制，这将推动海外相关业务在来年实现更高的利润率。”
06 2026财年大约节省1亿美元
杨志辉透露，新东方从去年三月开始实施成本控制，在2026财年整体上取得了非常好的成果，大约节省了1亿美元。目前新东方即将完成第一阶段的成本控制工作，即将进入第二阶段。
在第二阶段的成本控制中，新东方将进一步推进管理团队的重组，以加强成本管控，并更多地利用AI来降低人力成本及其他额外支出。“我相信在新的一年里，我们的成本控制将比去年节省更多的金额，这是我们设定的目标。”
杨志辉提到，2026财年第四季度，教育业务毛利率基本稳定、“如果剔除东方甄选在2026财年第四季度的贡献以及其带来的利润率贡献，我们的教育业务毛利率基本保持稳定。我们在第四季度还承担了海外业务重组合并的一次性费用，大约为1000万至1500万美元。如果将这部分费用加回去，核心业务的利润率实际上是上升的。”
2027财年，新东方预计销售和营销费用占收入的比例会下降，这将有助于提升利润率。
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