高途财报会|学习服务贡献超过95%的营收，大学生和成人业务从规模导向转为利润导向

　　多知网9月1日消息，近日高途(NYSE：GOTU)发布截至2023年6月30日第二季度未经审计业绩报告。2023年第二季度，高途营收7.031亿元，同比增长30.7%;净利润为5616万元，上年同期为净亏损4981万元。

　　高途创始人、董事长兼首席执行官陈向东、高途CFO沈楠出席了随后的分析师会议。

　　陈向东透露，高途学习服务贡献超过95%的营收，此外，智能学习内容和产品贡献不足5%。其中，非学科辅导和其他传统业务贡献70%的营收，大学生和成人职业教育服务贡献超20%的营收。

　　本季度开始，高途对大学生和成人职业教育业务的战略重心进行了调整，即从规模导向转为利润导向。

　　陈向东还提到对AI的布局：“AI的发展毫无疑问给我们带来了更大的机遇和更多的期待。随着人工智能技术在公司产品和服务各环节的落地，我们也在不断提升前端教学，后端教研、客服、设计等团队的工作和服务效率，改善用户学习体验。”

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　　学习服务贡献超过95%的营收，非学科辅导服务实现季度正向经营现金流

　　高途目前将业务分为两大业务线：学习服务、智能学习内容和产品。

　　其中，学习服务依然是高途业务的支柱，贡献了超过95%的营收，主要包括非学科辅导服务及其他传统学习服务、大学生及成人职业教育服务、出国留学相关服务等。

　　细分来看，非学科类辅导业务和其他传统学习服务贡献超过70%的总营收，其成为高途业务的主要贡献者。

　　就增速而言，本财季，高途的非学科辅导服务的收入同比增长约75%，并实现了季度正向经营现金流。该业务二季度现金收入同比与环比均达成双位数增长。此外，非学科类培训核心发展品类的续班率同比显著提升。

　　沈楠表示：“对于教育行业而言，非学科辅导服务代表着一个新兴的垂直市场，市场需求旺盛，增长潜力巨大，我们预计这一细分市场将成为我们的核心增长动力之一。”

　　学习服务的另一重要构成，大学生和成人职业教育服务占本季度营收的20%以上。其中，考研业务营收同比增长近40%。此外留学相关业务中部分品类，例如雅思考试培训，收入环比实现近三位数增长。同时，高途对产品矩阵与体系进行了优化，更加贴近市场需求。并通过进一步强化自有渠道的内容获客，在获客效率与盈利能力方面实现同步提升。

　　陈向东还提到，高途积极拓展多元化的创新获客渠道，提升渠道转化效率。自年初以来，其持续探索了包括短视频和直播平台在内的新型获客渠道。第二季度，自营流量渠道的客户贡献占比在部分业务线已显著提升，同时部分重点业务在短视频和直播领域上也已取得规模化获客的突破。截至第二季度，雅思业务6月直播成交用户数较年初增长约300%。随着获客效率提升，整体留学语言培训业务也已经实现了月度的正向经营现金流及经营利润。另外，随着疫情影响逐渐减弱、各国陆续放宽入境管理措施，国内的留学市场需求更是大幅增加。

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　　高途大学生和成人职业教育业务的战略重心调整：从规模导向转为利润导向

　　展望未来，高途预计，2023年第三季度营收应介于7.28亿元至7.48亿元之间，同比增幅应介于20.1%至23.4%之间。相比二季度30.7%的同比增速来看，20.1%至23.4%的增幅略显保守。

　　沈楠表示，这是因为，首先，高途对大学生和成人职业教育业务的战略重心进行了调整，目前会更加关注盈利能力，而不是单纯的做规模扩张，即从规模导向转为利润导向。在这样的战略指引下，高途逐步关停了一些不盈利的业务线，所以Q3该业务的收入同比基本持平。考虑上年Q3大学生和成人业务对总收入的贡献占比超过30%，这一定程度上影响了高途2023年Q3收入的整体增速。然而，如果单看K12业务，下季度的同比增速预期能够达到中两位数水平。

　　其次，在暑期高途推出一些低价引流课以扩大招生数量，尤其面向K12阶段的入口年级开设了特价入口班，这一定程度上也影响了其三季度的收入。不过该季度招来的学生将会在四季度贡献更多的收入。

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　　暑期招生与预期基本一致，将继续探索创新型获客渠道

　　关于高途今年暑期招生的情况，沈楠分析，从今年暑假的情况来看，确实观察到了一些与此前不一样的情况：

　　一方面，学生的学习需求呈现出集中的爆发与井喷状态，过往部分省份受疫情影响，会出现暑假缩短或延长的情况，而今年整体节奏偏一致，运营也更紧凑。另一方面，疫情结束后，家长今年假期还是预留了很多时间为孩子做一些旅游和出行的安排，这使得孩子的学习时间更集中。

　　基于以上原因，高途必须对运营节奏更加精准把控，以迎合家长的需求和学生的时间安排。同时，其也在持续精进。从对暑期运营的复盘来看，高途目前仍然存在改进提升空间。具体来说，高途在师资招聘端前期动作有些偏保守，在暑期需求激增的情况下，未来会更前置地进行老师规模化的招聘与培训，预留更加充裕的时间，保障服务的供给与质量。

　　整体来说，暑假的表现与预期基本一致，学生数量在稳定增长。未来其会进一步优化运营动作，持续改善利润。

　　关于市场侧，如前所述，高途在探索一些创新的获客渠道，比如短视频直播，线下进校讲座等自营渠道，实现对用户更直接的触达。接下来其会继续在获客上进行探索。

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　　高途2023年第二季度业绩概要

　　营收为7.031亿元，去年同期为5.378亿元，同比增长30.7%。主要是由于获客效率的提升带来现金收入的同比大幅增长。

　　主营业务成本为1.844亿元，较去年同期的1.6亿元增加15.3%，主要是由于公司不断增长的业务量，带来的主讲老师、二讲老师的人工成本以及教材成本的增加，同时股权激励成本的下降部分抵消了人工和教材成本的上涨。

　　毛利润为5.187亿元，较去年同期的3.778亿元增加37.3%。非美国通用会计准则毛利润为5.223亿元，较去年同期的3.964亿元增加31.8%。

　　毛利率从去年同期的70.2%上升至73.8%。非美国通用会计准则毛利率从去年同期的73.7%上升至74.3%。

　　营业费用为4.754亿元，较去年同期的4.383亿元增加8.5%，主要是由于人工费用的上升以及市场推广活动支出的增加，同时股权激励费用的下降部分抵消了人工及市场费用的上涨。其中：销售费用从去年同期的2.690亿元增加至3.241亿元;研发费用从去年同期的1.039亿元下降至9840万元;管理费用从去年同期的6544万元下降至5294万元。

　　现金收入为8.823亿元，去年同期为6.117亿元，同比增长44.2%。

　　营业利润为4331万元，上年同期为营业亏损6049万元。非美国通用会计准则营业利润为5031万元，上年同期为营业亏损1004万元。

　　净利润为5616万元，上年同期为净亏损4981万元。非美国通用会计准则净利润为6316万元，上年同期为65万元。

　　2023年第二季度经营净现金流入为2.885亿元，上年同期为9379万元，同比增长207.6%。本期经营现金流入主要是由于现金收入的增长。

　　截至2023年6月30日，高途持有的现金及现金等价物、受限资金、短期投资及长期投资总计37.421亿元。截至2022年12月31日，高途持有的现金及现金等价物、受限资金及短期投资总计37.438亿元。