美联国际教育拟赴美上市，2018年营收14.24亿元净利润5345万元

　　多知网5月23日消息，​昨晚，美联国际教育集团向美国证券交易委员会递交了招股说明书，拟在纽交所上市，代码为“MEDU”，计划募资约1亿美元。花旗集团、中金公司和麦格理资本为此次发行的联席保荐人。

　　（美联国际教育财务数据)

　　招股书显示，根据Frost＆Sullivan报告，从2016年到2018年，美联英语是前五大英语培训机构中增长最快的。从具体财务数据来看，美联英语的营收从2016年的8.02亿元增长至2017年的11.50亿元，在2018年达到14.24亿元。

　　截至2018年3月31日止三个月的营收由人民币3.32亿元减少至2019年同期的人民币3.15亿元（4690万美元），主要是由于我们的成人英语新课程的引入和实施培训业务。

　　净利润方面，2016年净亏损人民币2715万元，到2017年实现扭亏为盈，净利润为4034万元，并于2018年进一步实现净利润人民币5345万元（800万美元）。截至2019年3月31日止三个月净亏损为人民币4216万元（630万美元）。

　　过去三年的毛利分别为4.57亿元、6.82亿元和7.96亿元。

　　美联国际教育成立于2006年，目前在国内18个省市的32座城市设有136个学习中心，2018年参与培训的学生总人数为118200余人，教师及咨询师的人数为18000余人。其中，截至2019年3月31日，120个自营中心共覆盖全国14个省市的26座城市；16个特许学习中心覆盖全国11个省市。同时，美联国际教育开设有5个线下体验店，用来立刻说招生和服务。

　　美联国际教育在招股书中表示，募集到的资金将主要用于几大方面：一是投资或收购专注于成人或青少年的英语培训机构，但暂时尚未发现合适的标的；二是扩大线下服务网点，包括消费水平较高的一线城市并且下沉至二三线城市；三是用于在线培训业务”立刻说“的课程内容和技术研发，并加大营销，提高品牌认知度；四是用于青少年英语培训业务；五是用于增加销售方面，以巩固市场地位；六是企业营运及其他一般用途。

　　(股东架构）

　　从股东架构来看，在招股前创始团队三位成员赵继爽、彭斯光、郭玉鹏持有最多的股份，分别为29.05%、14.68%、13.91%，最大的机构投资人则为道格资本（DG CAPITAL），与之相关的投资实体为11.263%。

　　成人通用英语培训是最大营收业务板块，在线业务增速明显

　　美联国际教育是一家英语教育连锁机构，业务包括成人通用英语培训、青少年英语培训、海外培训服务、在线英语培训。

　　根据招股书，成人通用英语培训占最大营收，2016年至2018年分别贡献5.72亿元、7.85亿元，9.04亿元。但值得注意的是，截至2018年3月31日止三个月的成人英语培训业务营收由人民币2.34亿元减少至2019年同期的人民币1.71亿元。

　　​对于青少年英语培训，收入从2017年的零增加到2018年的人民币6550万元（980万美元），主要是因为2018年4月开始经营这项业务，并于2018年6月收购了英语培训服务提供商ABC教育集团。

　　对于海外培训服务，收入由2017年的人民币2.28亿元减少至2018年的人民币2.24亿元（3330万美元），主要是由于每名学生的平均课程费用由约人民币32738元减少至人民币29709元。

　　美联国际教育招股书特别强调了在线业务的增长，自2014年推出在线英语学习平台“Likeshuo(立刻说)”以来，在线业务持续增长。在线英语培训分部收入从2016年的人民币4690万元增加至2017年的人民币1.21亿元，再增至人民币2.12亿元（3160万美元） 。截至2018年3月31日止三个月的在线培训业务营收由4048万元增至2019年同期的 5181万元。

　　由此可以看出，虽然线下成人通用英语培训业务是最大营收业务板块，但在线业务增速更为明显。

　　获客方式是线上线下结合，线下有182个线下销售点

　　美联的销售及营销费用从2016年、2017年及2018年分别为人民币2.69亿元、3.73亿元、4.25亿元。

　　美联在招股书中解释，销售及营销费用主要包括销售及营销人员的薪金福利和市场促销费用。

　　销售及营销人员的薪金及福利于2016年，2017年及2018年分别为人民币1.63亿元，人民币2.22亿元及人民币2.59亿元（3860万美元）。

　　(市场及营销费用）

　　2016年，2017年及2018年市场营销费用分别为人民币9000万元、1.35亿元及人民币1.44亿元（2150万美元）。

　　在员工人数方面，全职教师、研究顾问和教学服务人员从2016年12月31日的1558人增加到截至2017年12月31日的1754人，截至2018年12月31日的2152人；截至2019年3月31日为2313人。

　　截至2019年3月31日，美联聘请了668名兼职教师进行线下英语培训，还建立了大约16000名教师资源，他们已经在“立刻说”平台注册，包括大约6900名外籍教师。

　　招股书显示，从2016年到2018年，美联的学生入学人数增长了约112.1％，而销售和营销费用占收入的比例下降了大约3.7%。

　　美联采用线下和线上两种渠道获客，形成一个网络营销闭环：

　　​在线下，截至2019年3月31日，全国范围内拥有约182个线下销售点，位于商业密集区。在线业务“立刻说”有5个线下体验店。

　　在线上，在北京有专门的线上销售团队，约40人。通过在线渠道如搜索引擎和社交平台进行广告分发和精准营销。